因購(gòu)買(mǎi)門(mén)檻低、流動(dòng)性佳、相對(duì)安全等優(yōu)勢(shì)，保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品就像一匹“黑馬”，近期頗受穩(wěn)健投資者的熱捧。加之它的收益率一般略高于貨幣基金，又比銀行理財(cái)起投點(diǎn)低，更有方便快捷的互聯(lián)網(wǎng)渠道作支撐，因此，積累了一大群年輕“粉絲”。

記者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，相對(duì)于前幾年保險(xiǎn)理財(cái)市場(chǎng)以中短期的萬(wàn)能險(xiǎn)、投連險(xiǎn)為主，經(jīng)過(guò)整治之后的保險(xiǎn)理財(cái)市場(chǎng)主流則以個(gè)人養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品為主流，占市場(chǎng)九成以上。

保險(xiǎn)理財(cái)靠譜嗎？記者以目前主流的四大互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)（微信理財(cái)通、支付寶財(cái)富、京東金融、微眾銀行）的24款保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品為樣本進(jìn)行了調(diào)查。

保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品

以中短期為主

記者走訪幾家開(kāi)售保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的企業(yè)，大概梳理出近期互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品受到投資者青睞的原因：首先是購(gòu)買(mǎi)門(mén)檻較低，大多是1000元起購(gòu)；其次是安全度相對(duì)較高，本金一般都能得到保障；同時(shí)還有產(chǎn)品以中短期為主，流動(dòng)性佳；此外就是收益率一般略高于貨幣基金。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，2015年之前保險(xiǎn)理財(cái)市場(chǎng)以中短期的萬(wàn)能險(xiǎn)、投連險(xiǎn)為主，但受監(jiān)管要求，萬(wàn)能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)幾乎從互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)渠道消失，現(xiàn)在取而代之的是個(gè)人養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品。

以微信理財(cái)通、支付寶財(cái)富、京東金融、微眾銀行等24款保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品為樣本進(jìn)行調(diào)查，發(fā)現(xiàn)有22款為養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品，占比超過(guò)九成。

其中微信理財(cái)通的保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品共13款，被劃分在“穩(wěn)健理財(cái)”的“保險(xiǎn)產(chǎn)品”中。其中，分紅險(xiǎn)的年化業(yè)績(jī)基準(zhǔn)收益率為6％，猶豫期為10天，猶豫期內(nèi)可以免費(fèi)退保，鎖定期5年，其中25％的資金在鎖定期內(nèi)不可提前贖回，75％的資金在鎖定期內(nèi)可以保單貸款的形式取出，貸款利率與保單利率相同。行業(yè)人士介紹，這就意味著提前支取的資金收益率為0。

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)以保單貸款的形式允許投資者提前支取，這也提高了產(chǎn)品的流動(dòng)性。

另外，查看京東金融的保險(xiǎn)理財(cái)被劃分在“定期理財(cái)”里面，共有3款保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品。京東金融的萬(wàn)能險(xiǎn)與微信理財(cái)通的分紅險(xiǎn)較為類(lèi)似，期限都是5年，預(yù)期收益率為5.5％，略低于理財(cái)通的分紅險(xiǎn)，不過(guò)萬(wàn)能險(xiǎn)有保底3％的收益率。這款萬(wàn)能險(xiǎn)的猶豫期是15天，在此期間可以免費(fèi)退保，持有滿90天之后可以保單貸款的形式提前贖回，貸款利率與產(chǎn)品收益率相同。行業(yè)人士指出，這等于是提前支取收益率為0。

特點(diǎn)

門(mén)檻低、中低風(fēng)險(xiǎn)、收益略高于貨幣基金

1 購(gòu)買(mǎi)門(mén)檻較低

全部24款產(chǎn)品中只有4款產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)起點(diǎn)為1萬(wàn)元，其余20款產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)起點(diǎn)均為1000元，門(mén)檻較低。

2 風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控

行業(yè)人士指出，風(fēng)險(xiǎn)方面，保險(xiǎn)理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分沒(méi)有銀行理財(cái)那么嚴(yán)格，不同平臺(tái)的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)可比性也不是特別高。

即使不可完全對(duì)比，記者梳理發(fā)現(xiàn)，除了微信理財(cái)通上的保險(xiǎn)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)以“中風(fēng)險(xiǎn)”為主之外，其他互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)的保險(xiǎn)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)多以“低風(fēng)險(xiǎn)或中低風(fēng)險(xiǎn)”為主，說(shuō)明整體屬中低風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)。

監(jiān)管部門(mén)要求資管產(chǎn)品打破剛性?xún)陡�，不能承諾保本保息。記者發(fā)現(xiàn)，在不少產(chǎn)品的介紹里有顯示“歷史100%兌付”。

3 平均收益率在4.5％~5％之間

公開(kāi)資料顯示，在近期某階段內(nèi)，微信理財(cái)通、支付寶財(cái)富、京東金融、微眾銀行保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率分別為4.89％、4.68％、4.97％、4.61％。其中活期產(chǎn)品的收益率要略高于貨幣基金，定期產(chǎn)品收益率與銀行理財(cái)收益率較為接近。

不過(guò)，行業(yè)人士指出，大部分產(chǎn)品的收益率都是“七日年化收益率”，這一點(diǎn)與貨幣基金一樣，是每天波動(dòng)的。如果未來(lái)市場(chǎng)利率發(fā)生較大變動(dòng)，理財(cái)產(chǎn)品的收益率也會(huì)隨之波動(dòng)。而銀行理財(cái)?shù)氖找媛誓壳按蠖嘀傅氖恰澳昊�預(yù)期收益率”，大部分情況都能達(dá)到。

對(duì)比

保險(xiǎn)理財(cái)和保險(xiǎn)產(chǎn)品有何區(qū)別？

從期限上區(qū)分，一般保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的期限不會(huì)特別長(zhǎng)；而很多保險(xiǎn)產(chǎn)品的期限則較長(zhǎng)，少則3年，多則幾十年。

從購(gòu)買(mǎi)門(mén)檻上區(qū)分，保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品根據(jù)產(chǎn)品類(lèi)型不同有不同的門(mén)檻；而保險(xiǎn)產(chǎn)品則是根據(jù)險(xiǎn)種類(lèi)型、保額、支付期限等因素確定月付費(fèi)金額或是年付費(fèi)金額。

從收益構(gòu)成上區(qū)分，保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品像普通的理財(cái)產(chǎn)品一樣都會(huì)有收益區(qū)間，等產(chǎn)品到期會(huì)根據(jù)實(shí)際情況將本金和收益一同返還給投資者；而保險(xiǎn)產(chǎn)品中，如果是純保障的險(xiǎn)種，一般不會(huì)有分紅等收益，或是收益很低。

提醒

盯緊起息日和募集期避免“資金站崗”

購(gòu)買(mǎi)短期個(gè)人養(yǎng)老保障產(chǎn)品的時(shí)候，一定要關(guān)注產(chǎn)品的起息日和募集期，如果募集期太長(zhǎng)的話，“資金站崗”問(wèn)題嚴(yán)重會(huì)拉低產(chǎn)品的實(shí)際收益率。期限越短、募集期越長(zhǎng)，“資金站崗”情況就越嚴(yán)重，收益損失也會(huì)越大。(記者劉冉冉)