“健康中國”概念三類股最具潛力

全國衛(wèi)生與健康大會(huì)8月19日至20日在京召開。大會(huì)提出，人民健康要被放在優(yōu)先發(fā)展的戰(zhàn)略地位，加快推進(jìn)健康中國建設(shè)；要引導(dǎo)和支持健康產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展。

有分析認(rèn)為，健康產(chǎn)業(yè)將越來越受到關(guān)注，到2020年，健康產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模有望達(dá)到10 萬億元級(jí)別。記者獲取的數(shù)據(jù)顯示，風(fēng)投的資金再度進(jìn)入醫(yī)療健康領(lǐng)域，今年二季度交易數(shù)量同比增79.31%。而在A股市場(chǎng)，中成藥、分級(jí)診療和養(yǎng)老休閑三大領(lǐng)域未來爆發(fā)機(jī)會(huì)最大。

據(jù)新華社消息，全國衛(wèi)生與健康大會(huì)提出，要把人民健康放在優(yōu)先發(fā)展的戰(zhàn)略地位，加快推進(jìn)健康中國建設(shè)。近幾年，有關(guān)健康中國的支持政策不斷出臺(tái)，市場(chǎng)資金也對(duì)該領(lǐng)域興趣不減。

記者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，特別是從2015年起，各項(xiàng)醫(yī)療醫(yī)改政策頻出，包括分級(jí)診療、藥品審批制度、互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療、精準(zhǔn)醫(yī)療計(jì)劃等，引導(dǎo)行業(yè)向更高效、更合理的方向發(fā)展。今年6月，衛(wèi)計(jì)委印發(fā)《推進(jìn)家庭醫(yī)生簽約服務(wù)指導(dǎo)意見的通知》，以滿足我國醫(yī)藥衛(wèi)生事業(yè)面臨人口老齡化、城鎮(zhèn)化和慢性病高發(fā)等諸多挑戰(zhàn)。同月，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《促進(jìn)和規(guī)范健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)應(yīng)用發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出加快建設(shè)統(tǒng)一權(quán)威、互聯(lián)互通的人口健康信息平臺(tái)，培育健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)應(yīng)用新業(yè)態(tài)等14項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)及工程。

8月，國務(wù)院印發(fā)《“十三五”國家科技創(chuàng)新規(guī)劃》。作為“十三五”規(guī)劃的開局之年，與“健康中國”相關(guān)的醫(yī)藥生物產(chǎn)業(yè)政策還將持續(xù)落地。有分析指出，從行業(yè)整體發(fā)展空間來看，目前中國健康產(chǎn)業(yè)占GDP的比重不到5%，與發(fā)達(dá)國家10%以上的占比相比，差距仍較大。

不少資金也開始聚集醫(yī)藥醫(yī)療領(lǐng)域。根據(jù)CVSource 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年第二季度醫(yī)療健康行業(yè)領(lǐng)域VC/PE 融資案例28起，融資規(guī)模15.06 億美元，環(huán)比增加了23.9%；平均交易金額環(huán)比增加107.69%。企業(yè)之間的并購也再度升溫，今年第二季度醫(yī)療健康領(lǐng)域并購交易數(shù)量為104起，較2015年第二季度同比增加79.31%。交易規(guī)模同比增加41%。如啤酒花擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買湖北同濟(jì)堂，作價(jià)9.31億美元；人福醫(yī)藥擬以5.29億美元收購Epic Pharma等。

有分析認(rèn)為，到2020 年，健康產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模有望達(dá)到10萬億元級(jí)別。而在A股市場(chǎng)，中成藥、分級(jí)診療和養(yǎng)老休閑三大領(lǐng)域未來爆發(fā)機(jī)會(huì)最大。

A股三類上市公司或存爆發(fā)機(jī)會(huì)

　　焦點(diǎn)　1

　　中醫(yī)藥振興將獲更多支持

上述會(huì)議指出，要著力推動(dòng)中醫(yī)藥振興發(fā)展，中醫(yī)藥未來可能會(huì)獲得更多資金的關(guān)注。

記者發(fā)現(xiàn)，在今年8月份正式發(fā)布的中醫(yī)藥“十三五”規(guī)劃中，涵蓋了中醫(yī)藥養(yǎng)生、保健、醫(yī)療、康復(fù)服務(wù)等細(xì)分領(lǐng)域，要實(shí)現(xiàn)到2020年人人基本享有中醫(yī)藥服務(wù)目標(biāo)。

A股市場(chǎng)上，健康中國概念持續(xù)發(fā)酵，中醫(yī)藥類上市公司未來發(fā)展空間較為可觀。

中信證券分析師田加強(qiáng)表示，通過國家政策扶持下中醫(yī)藥服務(wù)的拓展，未來中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)有望整合醫(yī)療、康復(fù)、養(yǎng)老和護(hù)理等多項(xiàng)功能，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展上升至新的高度。其中中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)有望在十三五期間迎來黃金發(fā)展期。如A股中的同仁堂、片仔癀、云南白藥、白云山、浙江震元等都值得關(guān)注。

焦點(diǎn)　2

　　分級(jí)診療或是一片藍(lán)海

全國衛(wèi)生與健康大會(huì)內(nèi)容顯示，未來我國將要著力推進(jìn)基本醫(yī)療衛(wèi)生制度建設(shè)，努力在分級(jí)診療制度、現(xiàn)代醫(yī)院管理制度、全民醫(yī)保制度、藥品供應(yīng)保障制度、綜合監(jiān)管制度5項(xiàng)基本醫(yī)療衛(wèi)生制度建設(shè)上取得突破。A股市場(chǎng)上，分級(jí)診療可能是一片藍(lán)海。

先行搭建分級(jí)診療網(wǎng)絡(luò)的醫(yī)療服務(wù)企業(yè)有望勝出，而立足于以專業(yè)化分工有助于分級(jí)診療發(fā)展的第三方醫(yī)療服務(wù)中心也將獲得成長(zhǎng)空間。A股上市公司中，包括九安醫(yī)療、三級(jí)眼科醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)較好的愛爾眼科、和佳股份、第三方檢驗(yàn)的迪安診斷、第三方影像的華潤(rùn)萬東等。

醫(yī)療信息化龍頭也將直接受益，如衛(wèi)寧健康、宜華健康等。

另外，通過云聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療實(shí)現(xiàn)慢病管理閉環(huán)，致力于降低整體醫(yī)療費(fèi)用的相關(guān)企業(yè)也將會(huì)受益，如福瑞股份、樂普醫(yī)療等。

焦點(diǎn)　3

　　養(yǎng)老休閑存新突破口

會(huì)議要求引導(dǎo)和支持健康產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展，尤其要促進(jìn)與養(yǎng)老、旅游、互聯(lián)網(wǎng)、健身休閑、食品的五大融合。這也有望使得養(yǎng)老、休閑等相關(guān)主題獲得市場(chǎng)資金的追捧。

華安證券分析師劉洋預(yù)計(jì)，預(yù)計(jì)到2020年，我國老人總消費(fèi)潛力將達(dá)到11.5萬億元，而目前養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)相關(guān)規(guī)模不足5萬億元。對(duì)未來養(yǎng)老地產(chǎn)、養(yǎng)老院、家庭診療設(shè)備、慢性病藥物、康復(fù)保健設(shè)備、養(yǎng)老服務(wù)O2O等領(lǐng)域都將構(gòu)成利好。如醫(yī)療器械類的寶萊特、魚躍醫(yī)療等，民營(yíng)醫(yī)院類的復(fù)星醫(yī)藥、金陵藥業(yè)等，養(yǎng)老地產(chǎn)的天宸股份、上海三毛等。

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　　“顏值經(jīng)濟(jì)”能否力挽狂瀾？

日化市場(chǎng)萎縮

“顏值經(jīng)濟(jì)”能否力挽狂瀾？

8月18日，國內(nèi)首個(gè)神經(jīng)美容學(xué)論壇在廣州召開。值得注意的是，在中國市場(chǎng)上，護(hù)膚品市場(chǎng)一致被外資所壟斷，而近幾年國內(nèi)新晉品牌也頻繁涌動(dòng)。有分析認(rèn)為，隨著當(dāng)前網(wǎng)紅“顏值經(jīng)濟(jì)”走紅，化妝受熱捧，市場(chǎng)有了新的需求。但從零售市場(chǎng)來看，包括護(hù)膚品在內(nèi)的化妝品市場(chǎng)消費(fèi)有萎縮跡象。這些新晉品牌能否在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中分得一杯羹還需要觀察。

市調(diào)機(jī)構(gòu)尼爾森最新發(fā)布的《2016年第二季度消費(fèi)者信心指數(shù)報(bào)告》顯示，25%的90后消費(fèi)者愿意嘗試新品，高于80后和70后，新的消費(fèi)主流群體，有可能成為新晉品牌崛起的突破口。

不過，在部分專業(yè)人士看來，新晉品牌理想確實(shí)很豐滿，但現(xiàn)實(shí)能否如愿還值得觀察。廣發(fā)證券分析師洪濤表示，2015年國內(nèi)化妝品行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模為3339.4 億元，2011~2015年復(fù)合增長(zhǎng)率為9.2%，其中護(hù)膚品市場(chǎng)容量達(dá)到1701.4億，占比高達(dá)51%。但國內(nèi)化妝品市場(chǎng)一直是外資企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位，以寶潔為首，排名前十企業(yè)均為外資。在外資巨大市場(chǎng)壓力下，國內(nèi)品牌能否獲得相應(yīng)的蛋糕還需要觀察。

值得注意的是，市場(chǎng)整體消費(fèi)出現(xiàn)萎縮跡象。根據(jù)家化龍頭公司提供的數(shù)據(jù)，2015年百貨渠道銷售的護(hù)膚+彩妝增速同比下降了3.5%。另外，洗浴、護(hù)理等銷售均有下降。

上海家化2016年半年報(bào)顯示，中國日化行業(yè)整體增速繼續(xù)呈現(xiàn)放緩趨勢(shì)。2016年上半年中國日化行業(yè)各銷售渠道增速多數(shù)下降，其中，百貨渠道的護(hù)膚+彩妝增速為-3.5%；大賣場(chǎng)洗浴類增速為-6.4%、護(hù)理類增速為-7.1%；超市洗浴類增速為-4.7%、護(hù)理類增速為-2.8%；化妝品專營(yíng)店（護(hù)理類）增速為6.3%；天貓等淘寶系的美妝、母嬰、個(gè)護(hù)、家居清潔市場(chǎng)整體增速為26%。有分析認(rèn)為，雖然淘寶系增速較高，但依然低于市場(chǎng)預(yù)期。（記者 張忠安 張露）